El dólar oficial en Argentina ha registrado un incremento por segunda jornada consecutiva, alcanzando un valor de $1.369 para la venta en el segmento mayorista. Este aumento se produce en un contexto donde la brecha con los tipos de cambio financieros se amplía hasta casi un 7%. A pesar de este repunte, el dólar oficial se mantiene alejado del techo de la banda cambiaria, que actualmente se sitúa en $1.687,07. En lo que va del año, el tipo de cambio oficial ha acumulado una caída del 5,9%, lo que refleja una tendencia bajista que se ha visto favorecida por el inicio de la cosecha agrícola, que incrementa la oferta de divisas en el mercado.

La caída en el valor del dólar se ha visto impulsada por varios factores. En primer lugar, la llegada de la cosecha agrícola ha aumentado significativamente la liquidación de divisas, con volúmenes operados en el mercado de contado que han superado los US$550 millones en las últimas jornadas. Este aumento en la oferta de dólares ha contribuido a la estabilidad del tipo de cambio mayorista, que cerró el viernes anterior en $1.364,50. Además, el Gobierno argentino ha implementado una política de absorción de pesos a través de licitaciones del Tesoro, logrando un rollover superior al 100%, lo que ha reducido la liquidez en el mercado y, por ende, la demanda de dólares.

Otro aspecto relevante es el comportamiento de la base monetaria, que ha crecido a un ritmo interanual del 25%, mientras que la inflación se aproxima al 33%. Esta discrepancia implica una contracción real de los pesos en circulación, lo que también ha influido en la baja del dólar. Asimismo, la reciente aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha generado expectativas positivas en el mercado, ya que podría habilitar un desembolso de US$1.000 millones. Este respaldo ha sido reforzado por el apoyo del secretario del Tesoro de Estados Unidos, lo que añade confianza al programa económico argentino.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha estado aprovechando la calma en el mercado cambiario para recomponer sus reservas. En este sentido, las reservas brutas han aumentado a US$45.631 millones, y el BCRA ha realizado compras de US$75 millones en el Mercado Libre de Cambios en la última jornada informada. En lo que va del año 2026, el Central ha acumulado más de US$5.500 millones en compras, superando el 50% de la meta anual de US$10.000 millones acordada con el FMI. Esta estrategia de acumulación de reservas es crucial para mantener la estabilidad cambiaria y podría influir en las decisiones futuras del BCRA respecto a la política monetaria.

Sin embargo, la gran incógnita que persiste en el mercado es cuánto tiempo podrá mantenerse esta tendencia bajista del dólar. Según Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, no se observan señales claras de un cambio de tendencia, aunque esto dependerá del horizonte de inversión de los actores del mercado. Por su parte, el analista técnico Rubén Ullúa estima que el dólar MEP podría corregir hacia la zona de $1.380/$1.350, mientras que eventuales rebotes encontrarían resistencia entre $1.430 y $1.465. Los inversores deben estar atentos a estos niveles técnicos, así como a la evolución de la cosecha y las decisiones del BCRA en las próximas semanas, ya que estos factores serán determinantes para el comportamiento del tipo de cambio en el corto plazo.