La empresa matriz de la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken, Payward, ha acordado adquirir la plataforma de derivados de activos digitales Bitnomial por hasta USD 550 millones en una transacción que combina efectivo y acciones. Esta operación valora a Bitnomial en USD 20 mil millones y representa un paso significativo en la expansión de Kraken en el mercado de derivados regulados en Estados Unidos. Bitnomial se destaca por ser la primera plataforma nativa de criptomonedas en obtener las tres licencias necesarias para operar un negocio completo de derivados en EE. UU., lo que le permite operar un mercado de contratos designados, una organización de compensación de derivados y un comerciante de futuros.

La adquisición de Bitnomial por parte de Payward no solo acelera su presencia en el mercado estadounidense, sino que también le permite sortear años de construcción regulatoria. A pesar de que Kraken ha estado detrás de competidores como OKX y Coinbase en términos de volúmenes de comercio al contado, sigue siendo un jugador importante en el mercado de derivados de criptomonedas. La estrategia de Payward, según su co-CEO Arjun Sethi, se centra en la infraestructura de compensación del mercado, que considera fundamental para el éxito en el comercio de derivados.

En el contexto más amplio del sector de criptomonedas, la actividad de fusiones y adquisiciones ha comenzado a aumentar tras un prolongado período de declive. Las empresas están buscando consolidar capacidades y fortalecer su infraestructura después de años de volatilidad del mercado y un mayor escrutinio regulatorio. Los jugadores más grandes y mejor capitalizados están apuntando a adquisiciones que llenen vacíos estratégicos, como la custodia y los derivados, en lugar de buscar un crecimiento a cualquier costo. Esta tendencia se ve impulsada por valoraciones deprimidas que ofrecen oportunidades para compradores, mientras que las startups más pequeñas enfrentan restricciones de financiamiento y son más receptivas a ser adquiridas.

Kraken ha estado ampliando su enfoque en fusiones y adquisiciones, buscando diversificarse más allá del comercio de criptomonedas puras hacia una infraestructura de activos múltiples y derivados. La adquisición más significativa hasta la fecha fue la compra de NinjaTrader por USD 1.5 mil millones en 2025, que le otorgó a Kraken un acceso directo a los mercados de derivados de EE. UU. y una base amplia de comerciantes de futuros. Además, Kraken ha realizado adquisiciones más pequeñas, como BCM en 2023, para construir sus capacidades en derivados e institucionales.

La transacción con Bitnomial, que se espera que se cierre en la primera mitad de 2026, representa un movimiento estratégico para Payward, que busca integrar la infraestructura regulada de Bitnomial con su distribución y liquidez global. Esto permitirá a los clientes en EE. UU. acceder a productos como márgenes al contado, futuros perpetuos y opciones bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. A medida que Payward continúa expandiendo su negocio de derivados a nivel global, la adquisición de Bitnomial refuerza su posición en el mercado regulado de EE. UU., lo que podría tener implicaciones significativas para la dinámica del comercio de criptomonedas en la región.