Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) y ASML, dos de los gigantes en la fabricación de semiconductores, reportaron resultados financieros positivos esta semana, impulsados por una demanda robusta de chips para inteligencia artificial (IA). Sin embargo, a pesar de estos sólidos informes, las acciones de ambas compañías experimentaron caídas significativas en Wall Street. TSMC, el mayor fabricante de chips del mundo, reportó un aumento del 58% en sus ganancias del primer trimestre, superando las expectativas y marcando un nuevo récord. A pesar de este desempeño, sus acciones cayeron aproximadamente un 2% el jueves, lo que plantea interrogantes sobre la dirección futura del sector.

El CEO de TSMC, C.C. Wei, destacó en la llamada de ganancias que la demanda relacionada con la IA sigue siendo extremadamente fuerte, con un 61% de los ingresos totales de TSMC en el primer trimestre provenientes del segmento de computación de alto rendimiento, que incluye chips diseñados para su mayor cliente, Nvidia. Este porcentaje aumentó del 55% del trimestre anterior. A pesar de los resultados positivos, el mercado parece haber reaccionado negativamente, posiblemente debido a expectativas excesivamente altas por parte de los inversores. La caída en las acciones de TSMC se produce en un contexto donde los márgenes brutos también aumentaron, alcanzando el 66%, gracias a su dominio en chips avanzados que permiten a la empresa aumentar precios para grandes clientes como Apple y Nvidia.

Por otro lado, ASML, el fabricante de equipos para la producción de chips, vio cómo sus acciones cayeron hasta un 6.5% el miércoles, aunque lograron recuperarse parcialmente para cerrar un 2.5% más bajo. A pesar de reportar resultados sólidos y elevar su guía a futuro, la reacción del mercado sugiere que los inversores esperaban aún más. ASML produce máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV), esenciales para la fabricación de los chips más avanzados, pero la cantidad de máquinas que planea entregar no cumplió con las expectativas de algunos analistas. El CEO de ASML, Christophe Fouquet, mencionó que podrían entregar 80 máquinas EUV de baja apertura numérica para 2027, lo que fue considerado decepcionante por algunos, ya que se esperaba que el número fuera de 90.

La situación actual en el sector de los semiconductores es crítica, ya que tanto TSMC como ASML enfrentan desafíos en la capacidad de producción y en la cadena de suministro. TSMC ha proyectado un gasto de capital de entre 52 y 56 mil millones de dólares para 2026, un aumento significativo respecto a los 40.5 mil millones de 2025. Esta inversión está dirigida a la expansión de su capacidad de fabricación, especialmente en chips avanzados, donde la competencia se intensifica. Sin embargo, la presión sobre la capacidad de empaquetado avanzado, que es esencial para la producción de chips de IA, podría limitar su capacidad de satisfacer la creciente demanda.

A medida que se avanza en la temporada de informes, la falta de impulso en las acciones de TSMC y ASML podría ser un indicador de lo que se avecina para la industria de los semiconductores en su conjunto. Con la creciente competencia, especialmente de empresas como Intel, que también están aumentando sus capacidades de empaquetado avanzado, los inversores deben estar atentos a cómo estas dinámicas evolucionan. La próxima actualización de TSMC sobre su crecimiento proyectado y las capacidades de producción será crucial, especialmente en un entorno donde las expectativas del mercado son extremadamente altas. Las proyecciones de crecimiento y la capacidad de satisfacer la demanda serán factores determinantes para el rendimiento de estas acciones en el futuro cercano.