El precio de Bitcoin (BTC) se situó en $70,779.17 el domingo, enfrentando una ligera baja debido a la reemergencia de riesgos geopolíticos, especialmente tras la declaración del Vicepresidente de EE. UU., JD Vance, sobre el fracaso de las conversaciones de paz con Irán en Pakistán. Sin embargo, más allá de este ruido macroeconómico, varios indicadores específicos del mercado de criptomonedas sugieren un posible movimiento hacia los $88,000 y más, aunque estos resultados dependen de cómo evolucionen las condiciones de riesgo más amplias.

En términos de flujos de mercado, el sentimiento ha permanecido constructivo. MicroStrategy, el mayor tenedor de Bitcoin que cotiza en bolsa, adquirió $330 millones en Bitcoin la semana pasada, elevando sus tenencias totales a 766,970 BTC. Se estima que esta actividad ha añadido aproximadamente 8,000 Bitcoin solo esta semana. Además, los ETFs de Bitcoin listados en EE. UU., considerados un proxy para la demanda institucional, registraron entradas netas de $787 millones esta semana, la cifra más alta desde principios de marzo. Desde entonces, estos fondos han atraído casi $2,000 millones en capital de inversores.

Markus Thielen, fundador de 10x Research, señala que aunque estos flujos no son masivos en términos absolutos, la dirección y persistencia de estos movimientos son significativas. Con MicroStrategy comprando y los ETFs absorbiendo la oferta, el riesgo a la baja está estructuralmente limitado mientras estos flujos y la situación técnica se mantengan. Thielen establece un escenario base de rally hacia los $88,000, impulsado no solo por estos flujos, sino también por señales de sobreventa de indicadores técnicos y una mejora en el apetito de riesgo en mercados relacionados, incluyendo acciones de minería y acciones en general.

Las acciones de mineras que cotizan en bolsa, como TeraWulf (WULF), Bitdeer Technologies y IREN Limited, han visto un aumento de entre 10% y 30% este mes. Las acciones en EE. UU. también han repuntado, con el S&P 500 subiendo un 4%, mientras que gigantes de la IA como Nvidia han ganado alrededor del 6%. Thielen destaca que el rendimiento reciente de los mineros de Bitcoin, especialmente aquellos que están pivotando hacia la oferta de hosting de IA, indica que el mercado está volviendo a centrarse en el gasto de capital y el crecimiento en IA, mientras que los riesgos relacionados con Irán parecen estar perdiendo relevancia.

Otros indicadores de demanda también están mostrando señales de apoyo. Por ejemplo, el Índice de Prima de Coinbase, que mide la diferencia de precio entre Bitcoin en Coinbase y en el intercambio offshore Binance, ha aumentado a 0.0586%, su nivel más alto desde octubre. Este movimiento sugiere una presión de compra relativamente más fuerte por parte de inversores estadounidenses en comparación con los mercados offshore, una dinámica que a menudo se asocia con fases alcistas en los mercados de criptomonedas. Además, la posible aprobación del Clarity Act en EE. UU. más adelante este trimestre podría proporcionar un camino estructural bien definido para una mayor expansión en los mercados de criptomonedas.

En el frente macroeconómico, los datos recientes de inflación han mostrado resultados mixtos, pero en general se inclinan hacia una presión subyacente más suave. El índice de precios al consumidor (CPI) aumentó un 0.9% mes a mes, elevando la tasa anual al 3.3%, impulsada principalmente por un aumento del 10% en los precios de la energía. Sin embargo, el CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, solo subió un 0.2% en el mes y un 2.6% interanual, ambos 0.1 puntos porcentuales por debajo de las expectativas. Esta distinción es relevante para los mercados, ya que si la inflación continúa moderándose, la Reserva Federal podría adoptar una postura más flexible, lo que típicamente beneficia activos de riesgo como acciones y criptomonedas, incluido Bitcoin.

Finalmente, la dinámica de suministro también sugiere que los precios de Bitcoin podrían no enfrentar resistencia significativa entre $70,000 y $80,000, dado que solo alrededor del 1% de los Bitcoin circulantes se encuentra en este rango de precios. Esto implica que una ruptura sostenida por encima de la resistencia actual podría llevar a un descubrimiento de precios más rápido debido a la menor oferta disponible. En conjunto, estos factores sugieren que, a pesar de los riesgos geopolíticos que dominan los titulares, la estructura subyacente del mercado de criptomonedas sigue siendo favorable para un potencial aumento en el precio de Bitcoin, siempre que las condiciones de riesgo más amplias no se deterioren materialmente.