Las acciones de Vale (VALE3) han experimentado una caída del 6,77% en marzo, lo que ha sido interpretado por analistas como una simple realización de ganancias, en lugar de un cambio estructural en la tendencia del mercado. A pesar de esta caída, la minera ha tenido un desempeño notable en lo que va de 2026, con un aumento acumulado del 14,6%, tras un impresionante crecimiento del 49% en 2025. Este contexto sugiere que la caída reciente podría ser una oportunidad para los inversores que buscan entrar en un activo con potencial de crecimiento.

El analista Ruy Hungria de Empiricus Research ha señalado que la reciente caída de las acciones de Vale no debe ser motivo de preocupación, dado que los precios del mineral de hierro han mostrado una notable resiliencia. Además, Hungria menciona que la rotación de inversores de commodities hacia el petróleo podría estar influyendo en esta dinámica. Sin embargo, la compañía tiene un “as bajo la manga” que podría cambiar la percepción del mercado: su división de metales básicos, Vale Base Metals (VBM), que incluye la producción de níquel y cobre, elementos clave en la transición energética.

Vale ha anunciado planes ambiciosos para casi duplicar su capacidad de producción de cobre, aumentando de 380,000 toneladas anuales a cerca de 700,000 toneladas para 2035. Este movimiento no solo diversifica su portafolio, sino que también posiciona a la empresa entre los principales productores de cobre a nivel mundial. Según Hungria, si Vale ejecuta con éxito este plan, podría desbloquear un valor significativo para sus accionistas, dado que el mercado actualmente está evaluando a la compañía principalmente por su negocio de mineral de hierro, que representa solo una parte de su potencial total.

En términos de valoración, Vale se encuentra actualmente cotizando a un múltiplo de 4,5x EV/Ebitda. Sin embargo, el analista estima que la parte de VBM podría justificar una valoración de entre 8 y 9x EV/Ebitda. Esto sugiere que, si el mercado comenzara a reconocer el valor de su división de metales básicos, las acciones de Vale podrían negociarse en un rango más cercano a 5-6x EV/Ebitda. Comparativamente, las empresas australianas del sector minero están valoradas entre 6 y 7x EV/Ebitda, lo que indica que Vale aún tiene un margen considerable para crecer y ajustarse a las expectativas del mercado.

La inclusión de Vale en la cartera de Top Picks de Empiricus Research para abril, con una recomendación de compra y un peso del 10% en el portafolio, refuerza la confianza en su potencial de crecimiento. Los analistas de Empiricus están constantemente buscando acciones que puedan generar retornos superiores a los índices de referencia, y la inclusión de Vale sugiere que se considera una de las mejores oportunidades en el mercado brasileño actualmente. Con el contexto macroeconómico y los desarrollos en la producción de cobre, los inversores deben estar atentos a la evolución de las acciones de Vale en los próximos meses, especialmente a medida que se acerque la fecha de implementación de su plan de expansión en la producción de cobre.

En resumen, los próximos trimestres serán cruciales para observar cómo Vale implementa su estrategia de crecimiento en el sector de metales básicos. Los inversores deben estar atentos a las actualizaciones sobre la producción de cobre y la respuesta del mercado a estos desarrollos, ya que podrían influir significativamente en la valoración de la empresa y su desempeño en la bolsa. Con un entorno de precios de minerales que sigue siendo favorable, Vale podría estar en una posición privilegiada para capitalizar sobre estas tendencias a largo plazo.