El Banco Central de Reserva (BCR) de Perú ha decidido mantener sus proyecciones de crecimiento para el primer trimestre de 2026, a pesar de las presiones inflacionarias que han afectado a la economía. En marzo, la inflación mensual alcanzó un 2,38%, impulsada principalmente por el aumento en los precios de los combustibles y el transporte, que se han visto afectados por la crisis internacional en Medio Oriente y la crisis del gas natural. A pesar de estos desafíos, el BCR asegura que los indicadores económicos muestran un dinamismo que respalda sus expectativas de crecimiento.

Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCR, destacó que el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) no primario será mayor, lo que compensará las reducciones esperadas en el PBI primario debido al Fenómeno de El Niño. Este fenómeno climático, que se espera que tenga un impacto moderado, podría generar reducciones puntuales en la producción agrícola, pero el BCR confía en que el crecimiento en otros sectores ayudará a mitigar estos efectos. En este sentido, el BCR está monitoreando de cerca la situación climática, ya que el fenómeno podría influir en la inflación y en la actividad económica en general.

La tasa de inflación de marzo, que se sitúa en 2,38%, es significativa en comparación con el 2,07% de inflación sin alimentos y energía. Este aumento se debe principalmente a un incremento del 20,1% en los precios de los combustibles, que a su vez ha impactado en el sector del transporte, que representa un 9,1% de la canasta de consumo. Estos aumentos de precios están generando preocupación entre los consumidores y podrían influir en la percepción de la estabilidad económica en el país.

Para los inversores, la decisión del BCR de mantener sus proyecciones de crecimiento puede ser un indicativo de confianza en la resiliencia de la economía peruana. Sin embargo, la inflación sigue siendo un factor crítico a considerar, ya que un aumento sostenido en los precios podría llevar a un ajuste en las políticas monetarias. La situación actual podría afectar la rentabilidad de ciertos activos, especialmente aquellos vinculados al consumo y al transporte, que son más sensibles a los cambios en los precios de los combustibles.

De cara al futuro, el BCR anticipa un escenario de Niño débil, lo que podría tener implicaciones para la producción agrícola y, por ende, para la inflación. La próxima evaluación del ENFEN (Servicio Nacional de Meteorología e Hidrología del Perú) será crucial para entender la duración y el impacto de estos choques de oferta. Los inversores deberán estar atentos a las actualizaciones del BCR y a los informes meteorológicos, ya que estos factores podrían influir en las decisiones de inversión y en la dirección de los mercados en los próximos meses.