La familia Botín, fundadora del Banco Santander, verá reducida su participación en el capital del banco al 1,26% tras la adquisición de Webster Bank, una entidad estadounidense. Este movimiento, que se espera se cierre a finales de este año, obligará al Santander a realizar una ampliación de capital de 3.700 millones de euros, lo que diluirá ligeramente la participación de la familia en el banco por primera vez en seis años. Actualmente, los Botín poseen el 1,29% del capital, una cifra que incluye tanto las participaciones directas de los seis hijos de Emilio Botín como las que tiene la Fundación Botín.

La compra de Webster Bank, anunciada en febrero, valora a la entidad estadounidense en más de 10.000 millones de euros. El Santander pagará 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones del banco español por cada acción de Webster. Esto implica que el 65% de la transacción se realizará en efectivo, mientras que el resto se cubrirá con acciones del Santander. Este tipo de canje no es nuevo para el banco, que ha utilizado estrategias similares en adquisiciones anteriores, como la compra de Abbey en el Reino Unido en 2004.

La dilución de la participación de los Botín no es significativa en términos absolutos, pero representa un cambio en la tendencia de crecimiento de su participación en el banco. Desde 2019, cuando su participación se redujo a un mínimo histórico del 0,88%, la familia ha incrementado su participación anualmente, alcanzando el 1,29% en marzo de este año. Este crecimiento se ha logrado a través de diversas estrategias, incluyendo dividendos en acciones y recompras de acciones, que han permitido a los Botín aumentar su peso en el capital del banco.

El efecto de la ampliación de capital y la dilución de la participación de los Botín también tendrá implicaciones para otros accionistas. Los grandes fondos de inversión, como BlackRock y Vanguard, que ya tienen participaciones significativas en el Santander, verán incrementado su peso en el banco tras la adquisición de Webster. Esto se debe a que estos fondos también son accionistas de Webster, lo que les permitirá aumentar su participación en el Santander a medida que se complete la transacción.

A futuro, será importante observar cómo se desarrollan los programas de recompra de acciones que el Santander tiene en marcha, ya que estos podrían mitigar el efecto dilutivo de la ampliación de capital. Actualmente, el banco está llevando a cabo un programa de recompra de 5.000 millones de euros, que se espera se complete en la primera mitad del año. La forma en que se ejecuten estas operaciones influirá en la participación de los Botín y de otros accionistas, así como en la percepción del mercado sobre la salud financiera del banco tras la adquisición de Webster.