La curva de juros futuros en Brasil cerró el 9 de abril con una leve caída, en medio de la atención del mercado sobre el acuerdo de cese al fuego en el Medio Oriente. La tasa de Depósito Interfinanceiro (DI) para enero de 2027 se mantuvo estable en 13,925%, mientras que la tasa para enero de 2029 bajó a 13,300% desde 13,345% del cierre anterior. Por su parte, la DI para enero de 2036 terminó el día en 13,595%, una ligera disminución respecto al 13,600% del día anterior. Esta tendencia a la baja en las tasas refleja un cambio en las expectativas del mercado tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que podría influir en la política monetaria del Banco Central de Brasil.

En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro también mostraron caídas, con el rendimiento del Treasury a dos años cerrando en 3,779%, frente al 3,794% anterior. El rendimiento del Treasury a diez años, que es un referente global para decisiones de inversión, bajó a 4,283% desde 4,291%. Esta disminución en los rendimientos sugiere que los inversores están ajustando sus expectativas sobre la política monetaria del Federal Reserve, especialmente en un contexto donde la inflación sigue siendo un tema candente.

La curva a término en Brasil mantiene las apuestas de que la tasa Selic se mantendrá en 14,75% durante la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) a finales de abril. Sin embargo, durante la tarde, la curva a término reflejaba un 76% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la Selic a finales de este mes, en comparación con el 24% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos. Estas cifras son similares a las de la jornada anterior, pero han cambiado desde antes del cese al fuego, cuando la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos era del 92%.

La situación en el Medio Oriente, especialmente en relación con el Estrecho de Ormuz, sigue siendo un factor crítico para los mercados. El líder supremo iraní, Aiatolá Mojtaba Khamenei, ha declarado que Irán no busca la guerra, pero tampoco renunciará a sus derechos en la región. Esto podría tener implicaciones para los precios del petróleo y, por ende, para la inflación global, lo que a su vez podría influir en las decisiones de política monetaria en Brasil y en otros países de la región. Los analistas están a la espera de los datos de inflación que se publicarán en los próximos días, que podrían reflejar el impacto del conflicto en los precios.

Para los inversores argentinos, la evolución de las tasas de interés en Brasil es crucial, ya que influye en el costo del financiamiento y en las decisiones de inversión en la región. La expectativa de recortes en la Selic podría hacer que los activos brasileños sean más atractivos, lo que podría llevar a un aumento en la inversión extranjera. Además, la situación geopolítica en el Medio Oriente podría afectar los precios de las materias primas, lo que a su vez impactaría en la economía argentina, que es un importante exportador de productos agrícolas.

En resumen, los próximos días serán clave para monitorear la evolución de la inflación en Estados Unidos y Brasil, así como el desarrollo de las negociaciones en el Medio Oriente. La reunión del Copom a finales de abril será un evento importante para determinar la dirección futura de la política monetaria en Brasil y su impacto en los mercados regionales.