El inicio de 2026 ha visto a Brasil reafirmar su posición como líder en el mercado global de proteínas, con exportaciones de carne bovina que alcanzaron un crecimiento del 20% en el primer trimestre en comparación con el año anterior. Este aumento se traduce en aproximadamente 3,1 millones de toneladas de carne bovina exportadas, de las cuales 210,6 mil toneladas fueron enviadas al Oriente Medio, representando el 6,8% del total. Sin embargo, el Bank of America (BofA) advierte que este crecimiento podría no ser sostenible a lo largo del año debido a varios factores que podrían afectar la rentabilidad del sector.

El informe del BofA, elaborado por las analistas Isabella Simonato y Julia Zaniolo, destaca que las exportaciones de carne de pollo y cerdo también mostraron un crecimiento, con aumentos del 5% y 15%, respectivamente. Este desempeño se ha mantenido a lo largo de una década, donde Brasil ha logrado exportar un récord de 9,4 millones de toneladas de proteínas en 2025, con un crecimiento anual promedio cercano al 5%. Sin embargo, el panorama se complica por el aumento de los costos de producción, que están presionando las márgenes de los productores, especialmente en el sector de la carne bovina.

La demanda de carne bovina sigue siendo impulsada principalmente por China, que ha mantenido su posición como el mayor importador de este producto. En marzo, los precios de la carne bovina alcanzaron los 5,83 USD/kg, con un promedio trimestral de 5,58 USD/kg, lo que representa un aumento del 15% interanual. Sin embargo, la imposición de tarifas adicionales del 55% sobre las importaciones que superen las cuotas establecidas podría limitar el volumen de exportaciones en el futuro. Para 2026, la cuota total de importación de China se ha fijado en 2,7 millones de toneladas, de las cuales Brasil tiene asignada una porción significativa del 41,1%, equivalente a 1,1 millones de toneladas.

El BofA estima que hasta marzo de 2026, aproximadamente el 43% de la cuota anual ya ha sido consumida, lo que sugiere que podría agotarse entre agosto y septiembre. Esto podría generar un impacto significativo en la capacidad de Brasil para mantener su nivel de exportaciones, especialmente si se considera que la demanda china está sujeta a factores como el ciclo de rebaño y brotes sanitarios. A pesar de que los precios en dólares se mantienen altos, la apreciación del real y el aumento de los costos de producción están afectando las márgenes de ganancia, que han disminuido casi 5 puntos porcentuales en el sector de la carne bovina.

En contraste, el sector avícola ha mostrado un desempeño más equilibrado, con una caída del 9% en los costos de ración, que representan el 63% de los costos totales, lo que ha permitido mantener márgenes más estables. Además, las exportaciones de granos, como la soja y el maíz, también han tenido un buen desempeño, con aumentos del 6% y 15% en el primer trimestre, respectivamente. Sin embargo, el BofA advierte que el desafío será sostener este ritmo de crecimiento ante comparaciones más exigentes y riesgos emergentes, como las restricciones chinas y la situación geopolítica en el Medio Oriente.

A medida que Brasil navega por este nuevo ciclo, se vuelve crucial para los productores y exportadores enfocarse en la eficiencia operativa y la gestión de riesgos. Con el panorama del mercado de proteínas en constante cambio, los actores del sector deben estar preparados para adaptarse a las nuevas realidades del comercio internacional y las dinámicas de la demanda global.