Obligaciones Negociables (ON): invertir en deuda corporativa argentina

Las Obligaciones Negociables (ON) son bonos emitidos por empresas privadas argentinas. Funcionan como un préstamo que le hacés a la empresa: a cambio, te pagan intereses periódicos (cupón) y te devuelven el capital al vencimiento. Son una alternativa muy popular para obtener renta en dólares desde Argentina.

¿Cómo funcionan las ON?

Una empresa que necesita financiamiento emite Obligaciones Negociables en el mercado de capitales. Los inversores las compran (prestan dinero) y la empresa se compromete a:

• Pagar cupones (intereses) periódicos (generalmente semestrales).
• Devolver el capital (amortización) en cuotas o al vencimiento.

Las ON pueden estar denominadas en pesos o en dólares. Las más buscadas por inversores minoristas son las ON en dólares, que pagan cupones en moneda dura y permiten dolarizar la cartera con renta periódica.

Tipos de ON

ON en dólares (hard dollar)

Pagan capital e intereses en dólares estadounidenses. Son las más demandadas. Se pueden comprar en pesos (al tipo de cambio MEP implícito) o directamente en dólares.

ON dollar-linked

Están denominadas en dólares pero pagan en pesos al tipo de cambio oficial. Sirven como cobertura cambiaria, pero no te dan dólares físicos.

ON en pesos (tasa fija, Badlar, CER)

Pagan en pesos con distintas referencias de tasa. Las CER ajustan por inflación, las Badlar siguen la tasa de plazos fijos mayoristas.

ON populares en Argentina

¿Cómo comprar ON?

1. Tené cuenta comitente en un broker habilitado.
2. Buscá el ticker de la ON (por ejemplo, YMCHO para una ON de YPF).
3. Revisá las condiciones: tasa del cupón, fechas de pago, amortización, moneda.
4. Colocá la orden: podés comprar en el mercado secundario al precio vigente.

Riesgos

• Riesgo crediticio: si la empresa tiene problemas financieros, puede retrasar pagos o defaultear.
• Liquidez: algunas ON tienen poco volumen en el mercado secundario, dificultando la venta antes del vencimiento.
• Riesgo regulatorio: cambios en regulaciones cambiarias pueden afectar el pago en dólares.

Ventaja fiscal

Los intereses de ON están exentos del impuesto a las Ganancias para personas humanas, lo que las hace especialmente atractivas frente a otras alternativas de renta fija. Verificá siempre con tu asesor fiscal, ya que la normativa puede cambiar.

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